La intención de la entidad presidida por Emilio Botín es mejorar el perfil de solvencia de la entidad mediante la sustitución de unos títulos que desde febrero de este año no tienen consideración de capital principal. Mientras que las acciones ofrecidas sí tienen consideración de capital principal, según las normas de Basilea III.
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Los garantizados soltarán más de 3.000 millones hasta final de año
La tentación es demasiado grande para dejar pasar la oportunidad. La remontada de la Bolsa es espectacular -el Ibex escala un 69,9% desde los mínimos de marzo- y la rentabilidad que ofrecen los productos conservadores es mínima. Una parte significativa de los inversores en fondos garantizados está llevándose el dinero a activos con más potencial. «Los inversores están utilizando las ventanas de liquidez para irse de estos productos, una vez comprobada su escasa rentabilidad. Fondos de un perfil de riesgo bajo o moderado -como los de renta fija a medio plazo o los mixtos- han demostrado proporcionar unos rendimientos mucho más atractivos», señala Víctor Alvargonzález, consejero delegado de Profim. La rentabilidad media de los garantizados en el año se sitúa en el 3,4% (incluyendo los de renta fija y los de renta variable), por debajo de los mixtos de renta fija (5,6%) y de los de renta fija de duración media y larga (4,5%). «Es una cuestión de momento de mercado. Ahora mismo, las entidades financieras no tienen como objetivo prioritario los garantizados», señala Marcelo Casadejús, director de marketing y comunicación de Ahorro Corporación. «Colocar entre la clientela bonos obligatoriamente convertibles Sabadell, Popular y BBVA los han lanzado recientemente y participaciones preferentes ha sido la misión hasta hace muy poco tiempo de las redes comerciales», señala el experto de Profim. «Bancos y cajas no ofrecen un asesoramiento adecuado: ahora puede ser un buen momento para adentrase en la Bolsa, pero nunca se animará a ello desde una oficina, aunque el perfil del cliente así lo aconseje», añade Enrique Borrajeros, socio director de Abante Asesores.